从正极材料出货结构看，三元材料依旧占据主流地位。根据GGII数据，2020年中国正极材料市场出货量达51万吨，同比增长27%。从占比来看，三元材料占比为46%，因受到上半年影响较2019年略有下滑，但仍占比高，且增长态势不变；磷酸铁锂材料因补贴效应弱化占比提升；除三元和磷酸铁锂外，其他材料类型出货量占比下降。

通过系统能量密度的进一步提升与自身降本，高镍锂电中长期有望从系统级成本上接近或低于铁锂。我们认为单Wh成本与价格上，高镍锂电铁锂，但通过系统能量密度的大幅提升，与进一步降本下Wh成本差的缩小，到 2030 年高镍锂 电可实现系统级成本中低里程与铁锂相近，高里程(续航大于 800km)下低于铁锂

原材料钴锂价格低位反弹，原料库存涨价改善业务盈利。19 年 7 月国内金属钴 达到底部 22-23 万元/吨， 随后在 22-30 万元/吨之间震荡。

目前国内钴价 26-27 万元/吨，Q3 开始行业需求逐季增长，我们预计 2021 年 Q2-Q3 行业短期需求高峰优化行业供需格局，钴价 21 年有望上涨至 40 万元/吨。正极采用成本加成计 价，价格随原材料上下浮动，钴、锂矿上涨带来的材料企业原料库存涨价，将改 善正极业务盈利

    亿胜源再生资源回收有限公司主要从事氧化钴,四氧化三钴,钴酸锂,镍钴锰三元材料回收,咨询电话15073377898，实现对废电池的绿色以及循环再利用回收处理。